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立中集团2026年半年报：海外产能释放与高附加值产品放量，净利增43.81%，现金流与汇兑承压 每日聚焦
发布时间：2026-08-29 13:52:03 文章来源：证券之星经营分析
,证券之星经营分析


(资料图)

板块2026年上半年收入同比增减2025年全年收入2025年同比增减再生铸造铝合金110.93亿元+35.16%185.90亿元+18.44%铝合金车轮62.36亿元+25.49%108.85亿元+17.86%铝基功能中间合金14.92亿元+17.87%26.49亿元+14.41%

注：板块收入为管理层"主营业务分析"口径。

三大板块收入增速均较2025年全年明显抬升，其中再生铸造铝合金是收入增量的最大来源。管理层将收入增长归因于"销量增加、铝价增长及产品结构变动"，营业成本同比+28.45%，低于收入增速30.32%。

毛利率（分产品口径）的修复方向更为关键：

产品2026年上半年毛利率较上年同期2025年全年毛利率较2024年铸造铝合金6.34%+1.00个百分点5.72%-0.44个百分点铝合金车轮18.12%+2.67个百分点16.33%+0.76个百分点中间合金10.62%+0.59个百分点9.89%-1.52个百分点工业（整体）10.53%+1.30个百分点9.60%-0.02个百分点

2025年年报中铸造铝合金、中间合金毛利率均承压下滑，2026年上半年三大产品毛利率全部回升，其中车轮板块升幅最大，与锻造等高附加值产品放量的路径一致；中间合金毛利率扭转了2025年的下行态势。分地区看，境外收入46.37亿元（同比+25.56%）、毛利率19.87%（+4.00个百分点），境内收入141.85亿元（同比+31.95%）、毛利率7.47%（+0.53个百分点），境外毛利率显著高于境内，且差距进一步扩大，印证管理层关于海外基地"单位盈利能力水平较高"的表述。同时，管理层提示"国内外铝和新旧铝价价差"拓宽了车轮出口与再生铸造铝合金业务的盈利空间，亦为毛利率修复的重要外部因素。

指标2026年上半年上年同期增减2025年全年营业收入188.22亿元144.43亿元+30.32%321.24亿元（+17.90%）归母净利润5.77亿元4.01亿元+43.81%8.86亿元（+25.28%）扣非归母净利润5.49亿元3.60亿元+52.66%8.00亿元（+31.72%）经营活动现金流净额-4.23亿元+0.21亿元-2077.03%+3.79亿元（+185.26%）加权平均净资产收益率6.26%5.32%+0.94个百分点11.43%

报告期内第二季度单季归母净利润3.78亿元，同比+58.12%、环比+90.49%，单季盈利规模创历史新高（一季度归母净利润1.99亿元、同比+22.67%）。扣非增速高于归母增速，非经常性损益合计2,827.29万元，利润增量主要由主业贡献。

值得关注的三个变量：

  1. 郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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